近期市場頻頻傳出QFII在操作迥異的信息。就此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為QFII系A(chǔ)股長期投資者、投資需求強(qiáng)烈，主要操作特點(diǎn)是行業(yè)輪動(dòng)和股票精選，只存在高配和低配的問題。

投資不為“攪動(dòng)盤子”

近期“QFII一周三賣工行”、“QFII近期大幅增倉”、“低估值吸引QFII抄底銀行股”等各類消息不絕于耳，其中亦不乏相互矛盾之處。

與多家QFII客戶接觸頻繁的某大型投行高層人士認(rèn)為，這是由于各家QFII 投資策略不同，而且大家建倉時(shí)機(jī)也不同。“有在7月份就建倉的，而在10月份市場形成共識后才建倉的QFII也有很多，這就導(dǎo)致了每家QFII的獲利程度也不同。”他表示。

據(jù)證監(jiān)會(huì)投保局?jǐn)?shù)據(jù)，8月、9月、10月QFII賬戶對滬市股票的單月凈買入額分別為今年前7個(gè)月凈買入總額的3倍、9倍和10倍。針對滬深300成分股中滬市股票，10月QFII單月凈買入額是今年前7個(gè)月凈買入總額的40多倍。

“到了年底，獲利了結(jié)的QFII也有很多。這也就解釋了為什么某些QFII有可能在出售所持股票的現(xiàn)象。”該投行人士說。但他強(qiáng)調(diào)，通過與其QFII客戶的溝通發(fā)現(xiàn)，他們認(rèn)為當(dāng)前市場行情并未結(jié)束，而且多數(shù)QFII屬長期和價(jià)值投資者，持股期較長、以1―2年為主。

瑞銀在近期一份研究報(bào)告中也表示，QFII最大困難之一就是資金進(jìn)出繁瑣、時(shí)間長，申請到額度之后必須馬上投資、且股票倉位有嚴(yán)格限制，一般都是滿倉操作，其主要操作特點(diǎn)是行業(yè)輪動(dòng)和股票精選。

“QFII的規(guī)模特點(diǎn)、投資方式等決定了他們在A股市場可以被當(dāng)作‘意見領(lǐng)袖’，而非‘?dāng)噭?dòng)盤子’。”他強(qiáng)調(diào)。

QFII樂觀看待A股后市表現(xiàn)

總體而言，QFII認(rèn)同2012年推出的多項(xiàng)資本市場改革，樂觀看待A股后市表現(xiàn)。

一家海外投行類QFII的高層對記者表示，2012年出臺(tái)的多項(xiàng)改革舉措得到資本市場的認(rèn)同，這也促使整個(gè)市場參與者將會(huì)樂觀看待A股后市表現(xiàn)。

近期高盛、瑞銀、匯豐等大型QFII也發(fā)布策略報(bào)告，預(yù)測2013年A股有超過20%的漲幅，看好基建、房地產(chǎn)、消費(fèi)品、周期性行業(yè)、金融業(yè)等板塊表現(xiàn)。

瑞銀研究團(tuán)隊(duì)表示，獲得QFII資格的境外機(jī)構(gòu)中，資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等長期投資者占比超過80%。目前QFII和RQFII在境內(nèi)的投資額只有不到3000億人民幣，相當(dāng)于總市值的1.4%和自由流通市值的不到4%，和其他周邊市場有顯著差距。

“如果參照其他周邊市場QFII投資占比，估計(jì)海外投資者對A股的投資空間可能還有5倍以上。”瑞銀研究團(tuán)隊(duì)稱，長期來說，海外投資者對于A股市場的配置需求很強(qiáng)烈，因?yàn)橹袊鳪DP排名全球第二、A股總市值也超3萬億美元，這樣大的市場可能只存在高配和低配的問題，不存在是否配置的問題。