以證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會召開為契機，證券行業(yè)迎來了創(chuàng)新發(fā)展的最好機遇。創(chuàng)新是證券公司發(fā)展的永恒課題，在此次會議傳達出“監(jiān)管讓位，給證券公司留足自主創(chuàng)新空間”總體思路的基礎(chǔ)上，作為創(chuàng)新發(fā)展的主力軍和生力軍，參會券商對于行業(yè)及自身創(chuàng)新發(fā)展的想法、需求受到了各方面的重點關(guān)注。

此次會上專門設置了證券公司研討環(huán)節(jié)，參會代表圍繞“綜合業(yè)務創(chuàng)新”、“經(jīng)紀業(yè)務創(chuàng)新”、“投行業(yè)務創(chuàng)新”、“資產(chǎn)管理業(yè)務創(chuàng)新”、“對外開放業(yè)務創(chuàng)新”等五個主題進行深入討論，提出了調(diào)整經(jīng)紀業(yè)務構(gòu)架、回歸投行中介本質(zhì)、重視固定收益業(yè)務、以財富管理業(yè)務促盈利模式轉(zhuǎn)型、推動國內(nèi)券商跨境業(yè)務發(fā)展等一系列意見建議。

十項建議力促資管業(yè)務發(fā)展

申銀萬國總裁儲曉明

資產(chǎn)管理業(yè)務專業(yè)委員會主任委員、申銀萬國總裁儲曉明在總結(jié)發(fā)言中介紹，7日，在資產(chǎn)管理業(yè)務創(chuàng)新討論過程中，業(yè)界就資產(chǎn)管理業(yè)務處于最佳發(fā)展階段及其良好的發(fā)展前景達成三點共識，并在法律定位、行業(yè)定位、業(yè)務定位等方面提出十項建議。

與會代表普遍認為，當前券商資產(chǎn)管理業(yè)務正處于歷史上最有希望的發(fā)展時期，市場需求旺盛，發(fā)展基礎(chǔ)扎實，加快創(chuàng)新認識空前一致；同時，大家普遍認為，《關(guān)于〈證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試行辦法〉及其配套細則的修訂說明》是在充分調(diào)查研究之后的有的放矢，體現(xiàn)了前瞻性與實用性，原則性與靈活性的高度統(tǒng)一，必將有力促進證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展、快速發(fā)展；第三，參與討論者一致認為，中國的資產(chǎn)管理業(yè)務剛剛起步，前景廣闊，只要認真落實本次創(chuàng)新會議提出的各項發(fā)展思路，券商資產(chǎn)管理業(yè)務一定能迎頭趕上，在中國的理財市場取得應有的地位。

為更好地落實會議精神，促進證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務可持續(xù)發(fā)展，資產(chǎn)管理討論組還在法律定位、行業(yè)定位、業(yè)務定位等十個方面提出相關(guān)建議。

一是在法律定位上，券商代表建議明確券商資產(chǎn)管理業(yè)務適用信托法，為券商資管創(chuàng)造公平統(tǒng)一的競爭環(huán)境。儲曉明指出，信托制度財產(chǎn)獨立、破產(chǎn)隔離以及所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離等功能，對于資產(chǎn)管理業(yè)務有十分重要的意義。

二是在行業(yè)定位上，總結(jié)意見中提出堅持私募為主、公募為輔，以差異化發(fā)展為創(chuàng)新的突破口。券商應深化已有的品牌形象，突出經(jīng)營特色，力求百花競放，避免千人一面，在細分領(lǐng)域形成自己獨特的競爭優(yōu)勢。

三是業(yè)務定位上，建議以資產(chǎn)管理業(yè)務為抓手，促進證券公司業(yè)務全面轉(zhuǎn)型。券商代表在討論中建議，證券公司應以資產(chǎn)管理業(yè)務為核心，整合經(jīng)紀業(yè)務、承銷業(yè)務、直投業(yè)務、金融研究業(yè)務等內(nèi)部資源，構(gòu)建“大資產(chǎn)管理平臺”。

四是要落實以客戶需求為中心的經(jīng)營理念，努力打造不同風險收益配比的完整產(chǎn)品線，從而穩(wěn)定證券公司現(xiàn)有客戶保證金，增加證券公司收入，吸引客戶資金從銀行向證券公司回流。

五是大力發(fā)展融資型專項計劃，建立以資產(chǎn)證券化為主體的企業(yè)融資通道，有效解決企業(yè)融資難、老百姓投資難的矛盾。

六是提高券商資管產(chǎn)品交易便利度，嘗試開展集合理財份額轉(zhuǎn)讓。券商代表建議，采取類LOF模式，在交易所設立專版進行份額轉(zhuǎn)讓，同時在券商加快登記、托管、結(jié)算基礎(chǔ)性建設前提下，建議允許券商嘗試開展小集合、專項理財計劃份額的柜臺交易業(yè)務。

七是建議在建立嚴格的準入機制和完備的風險監(jiān)控機制的基礎(chǔ)上，允許證券公司聘請外部投資顧問，迅速拓展投資管理能力，服務客戶需求，如借鑒QDII聘請外商擔任投資顧問的做法，允許券商資產(chǎn)管理部門聘請外部投資顧問。

八是建立嚴格、充分的信息披露制度，有效防范信息不對稱導致的對投資者的利益侵害。討論過程中，有代表建議由協(xié)會牽頭，建立統(tǒng)一的券商資產(chǎn)管理業(yè)務信息披露制度。

九是進行嚴格的投資者適當性管理，確保將合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶。在討論形成的意見中，討論者建議由協(xié)會牽頭，制定券商資產(chǎn)管理業(yè)務適當性管理辦法，對包括產(chǎn)品的適當性、客戶的適當性、銷售過程的適當性等內(nèi)容進行嚴格界定。

十是加強內(nèi)部風險管控，發(fā)揮行業(yè)自律作用。建立嚴格的內(nèi)部風險識別與評估體系，包括技術(shù)監(jiān)控手段、風控指標體系、業(yè)務操作規(guī)范等，確保經(jīng)營風險整體上可測、可控、可承受。（孫霖 馬婧妤）